W nieruchomości jest to lokalizacja, lokalizacja, lokalizacja. W inwestowaniu ta sama mądrość ma również swoje miejsce. Jeśli umieścisz swoje inwestycje – czyli typ konta, który wybierzesz – możesz dokonać znaczącej zmiany w tym, ile możesz zarobić, po opodatkowaniu, z czasem. Dzieje się tak dlatego, że różne inwestycje podlegają różnym zasadom podatkowym, a różne typy kont mają odmienne traktowanie podatkowe. Próba posortowania inwestycji na konta w celu obniżenia ogólnego podatku – strategia często nazywana aktywną lokalizacją aktywów – może potencjalnie obniżyć ogólny podatek.
Czy powinieneś używać swojego rachunku maklerskiego dla funduszu REIT, w który inwestujesz, czy też byłoby to lepsze w Twojej odroczonej odroczeniu podatku? A co z rosnącymi zapasami, które obserwowałeś, lub z obligacjami komunalnymi, które szykujesz na emeryturę – czy powinni wejść na konto Rotha, czy na konto podatkowe?
“Nie można kontrolować zwrotów z rynku i nie można kontrolować prawa podatkowego, ale można kontrolować sposób korzystania z kont, które oferują korzyści podatkowe – a dobre decyzje dotyczące ich wykorzystania mogą znacząco zwiększyć wyniki finansowe” – mówi Matthew Kenigsberg, starszy wiceprezes w firmie Strategic Advisers, Inc., firmie Fidelity Investments. Podczas gdy traktowanie podatkowe jest ważne, inwestorzy powinni zacząć od strategii dla różnych inwestycji, które będą posiadać. Strategia alokacji aktywów powinna opierać się na celach, sytuacji finansowej, tolerancji ryzyka i horyzoncie inwestycyjnym. Po przydzieleniu zasobów aktywna lokalizacja aktywów może być warta rozważenia, aby zwiększyć zwroty po opodatkowaniu.
Jak działa aktywna strategia lokalizacji zasobów
Spójrzmy na hipotetyczny przykład (zilustrowany poniżej). Powiedzmy, że Adrian myśli o zainwestowaniu 250 000 $ w podlegający opodatkowaniu fundusz obligacji przez 20 lat. W tym przykładzie zakładamy, że Adrian płaci 36,8% krańcowej stawki podatku dochodowego i zarabia 6% stopy zwrotu każdego roku – przed opodatkowaniem.1 (Rzeczywiste stopy zwrotu mogą się różnić.)
Ale na jakim koncie będzie on posiadał tę inwestycję? Odpowiedź jest ważna. Jeśli wybierze odroczoną od podatku IRA, jego wartość likwidacyjna – wpływy ze sprzedaży po opodatkowaniu i opłatach transakcyjnych – może być o prawie 75 000 USD większa niż na rachunku podlegającym opodatkowaniu. Jeśli wybierze roczną zmienną stawkę podatku, jego wartość likwidacyjna może być o prawie 50 000 USD wyższa niż na rachunku podlegającym opodatkowaniu.
Jak widać, odroczenie podatku może potencjalnie stanowić dużą różnicę dla inwestorów, szczególnie jeśli idzie o inwestycje, które mogą podlegać wysokim podatkom od zysków lub dywidend. Jak pokazano w powyższym hipotetycznym przykładzie, konta kwalifikowane, takie jak IRA, 401 (k) s, 403 (b) lub inne plany oszczędzania miejsca pracy, które oferują odroczenia podatkowe lub w niektórych przypadkach zyski wolne od podatku i mogą oferować niskie koszty konta, mogą zapewniają największe korzyści w strategii lokalizacji aktywów. Jednak inwestorzy, którzy przekroczyli już granice składkowe tych inwestycyjnych instrumentów inwestycyjnych o uprzywilejowanej pozycji lub którzy mogą nie być do nich uprawnieni, mogą rozważyć odroczenie spłaty. Mimo że pobierają dodatkowe opłaty i mogą podlegać innym zasadom wypłaty, takie renty mogą stanowić dodatkową opcję oszczędzania podatku odroczonego – i takie, które nie podlega ograniczeniom co do kwoty zainwestowanej, jak ma to miejsce w przypadku IRA, 401 (k ) i inne kwalifikowane konta emerytalne.
Czy możesz skorzystać z aktywnej strategii lokalizacji zasobów?
Wielu inwestorów ma kilka różnych rodzajów rachunków. Niektóre z nich podlegają podatkom każdego roku, podczas gdy inne mają ulgi podatkowe: rozliczenia podatku odroczonego, takie jak tradycyjne IRA, zezwalają na opóźnienie płatności podatków, dopóki nie zostaną z nich wypłacone pieniądze, podczas gdy konta zwolnione z podatku, takie jak Roth IRA, wymagają płacenia podatków od wszystkich składki z góry, ale następnie pozwalają inwestorowi uniknąć dalszego opodatkowania (o ile przestrzegane są zasady). Zazwyczaj limity składek uniemożliwiają inwestorom po prostu zapisywanie wszystkiego na kontach uprzywilejowanych podatkowo. Jak więc zdecydować, co umieścić w miejscu?
Istnieją cztery główne kryteria, które mają tendencję do wskazywania, czy aktywna strategia lokalizacji aktywów może być dla Ciebie sprytnym posunięciem. Im bardziej te kryteria mają zastosowanie do twojej sytuacji, tym większa potencjalna korzyść w deklaracjach po opodatkowaniu.
Płacisz wysoką minimalną stawkę podatku dochodowego: im wyższy jest krańcowy podatek dochodowy, tym większe są potencjalne korzyści z aktywnej lokalizacji aktywów. Jeśli znajdujesz się w jednym z trzech najwyższych federalnych przedziałów podatkowych lub mieszkasz w mieście lub stanie z wysokim podatkiem dochodowym lub lokalnym, lub w obu tych krajach, strategia ułatwiająca ulokowanie inwestycji w informacje o podatkach może być łatwa sposób na zwiększenie zwrotu po opodatkowaniu bez podejmowania dodatkowego ryzyka.
Oczekujesz niższych podatków dochodowych na emeryturze: Jeśli planujesz przeprowadzić się do stanu o znacznie niższym podatku dochodowym, lub spodziewasz się, że będziesz miał niższe podatki lub federalny podatek ze względu na obniżony dochód do opodatkowania po zaprzestaniu pracy lub obie te strategie inwestycyjne Zaprojektowany, aby skorzystać z dodatkowego zwolnienia podatkowego, teraz może mieć duży wpływ później. Wynika to z faktu, że oprócz opóźnień w opodatkowaniu – które mają znaczące korzyści z własnego – płacisz podatki po niższej stawce w przyszłości.
Masz wiele nieefektywnych pod względem podatkowym inwestycji na kontach podlegających opodatkowaniu: im bardziej nieefektywne podatkowo aktywa, które obecnie przechowujesz na kontach podlegających opodatkowaniu (patrz niżej), tym większy potencjał, aby skorzystać z aktywnej lokalizacji aktywów.
Spodziewacie się zainwestować od ponad 10 lat: strategie aktywnej lokalizacji aktywów zazwyczaj wymagają czasu (ogólnie rzecz biorąc, wymagają co najmniej 10 lat, aby były skuteczne). Im dłużej możesz inwestować swoje aktywa, tym większe potencjalne korzyści z odroczenia podatku. Więc jeśli oszczędzasz na emeryturę i spodziewasz się pracować przez co najmniej kolejne 10 lat, lub nie będziesz musiał używać pieniędzy na twoich podatkowych kontach wcześniej niż to możliwe, strategia aktywnej lokalizacji podatku może mieć duży wpływ. Należy jednak zauważyć, że w pewnych okolicznościach, takich jak gwałtowny spadek dochodów lub przeniesienie z miejsca o wysokich podatkach państwowych lub lokalnych do takiego, w którym brak aktywnej lokalizacji aktywów, może wywrzeć znaczący wpływ w czasie krótszym niż 10 lat.
Najpierw oceń swoje inwestycje na skali efektywności podatkowej
Jeśli jesteś w stanie wykorzystać strategię aktywnej lokalizacji zasobów, musisz wybrać, które aktywa zachować na podatnych kontach i które pozostaną na kontach podatkowych.
Wszystkie pozostałe są równe, im większa podatkowa jest nieefektywna inwestycja, tym więcej podatku płacisz na nią co roku, jeśli jest ona przechowywana na rachunku podlegającym opodatkowaniu. Poniżej przedstawiamy ogólne charakterystyki kilku typów inwestycji. Oczywiście nie ma możliwości dokładnego ustalenia, jakie stawki podatkowe będą miały zastosowanie do twoich inwestycji w przyszłości, a przyszła efektywność podatkowa konkretnych inwestycji jest również niepoznawalna, ale ogólnie:
Obligacje, z wyjątkiem obligacji komunalnych wolnych od podatku i obligacji amerykańskich, są generalnie wysoce nieefektywne pod względem podatkowym, ponieważ generują płatności odsetkowe opodatkowane według zwykłych stawek. Potencjalnie wyższe zwroty, bardziej zmienne rodzaje inwestycji o stałym dochodzie są najbardziej podatne nieefektywne.
REIT są również oceniane nisko na skali efektywności podatkowej. Dzieje się tak dlatego, że są one wymagane przez prawo do wypłaty co najmniej 90% dochodu podlegającego opodatkowaniu i, w przeciwieństwie do innych akcji, dochody te są zazwyczaj opodatkowane według wyższych stawek zwykłych dochodów.
Zasadniczo zapasy indywidualne są względnie podatkowe, jeśli są kupowane i przechowywane przez dłuższy czas. Wynika to z faktu, że kwalifikowane dywidendy i zyski kapitałowe ze sprzedaży akcji utrzymywanych przez rok lub więcej są obecnie opodatkowane według najwyższej stawki federalnej wynoszącej 23,8% (obejmuje to najwyższy długoterminowy zysk kapitałowy w wysokości 20% plus 3,8% sumy ubezpieczenia Medicare na dochód z inwestycji netto). Inwestorzy o niższym dochodzie podlegającym opodatkowaniu płaciliby stawki w wysokości 18,8%, 15% lub nawet, w niektórych przypadkach, 0%. Fundusze giełdowe oparte na akcjach (ETF) są zasadniczo opodatkowane jak akcje w większości przypadków. Należy jednak pamiętać, że wycofanie szczegółowych wyliczeń może pośrednio wpłynąć na marginalną stawkę podatkową, którą płacisz za akcje nieco wyższe, jeśli jesteś zarabiającym dużo pieniędzy.
Fundusze inwestycyjne funduszy inwestycyjnych są bardziej złożone. Podczas gdy fundusze indeksów giełdowych i fundusze ETF są ogólnie dość efektywne podatkowo, wiele aktywnie zarządzanych funduszy akcji jest nieefektywnych pod względem podatkowym z powodu wysokich wskaźników rotacji. Mogą rozdzielać krótkoterminowe zyski kapitałowe, które podlegają opodatkowaniu według wyższych stawek zwykłego podatku dochodowego. Chociaż trudno jest dokonać uogólnień na temat tego, które aktywnie zarządzane fundusze są mniej lub bardziej efektywne podatkowo, fundusze o dużej kapitalizacji od wieków zwykle są bardziej podatkowo efektywne niż w przypadku podobnych małych spółek o małej kapitalizacji.
Następnie zlokalizuj swoje inwestycje tam, gdzie mogą one pomóc w zwiększeniu zwrotu po opodatkowaniu
Jakie inwestycje włożyłeś w to, aby pomóc w maksymalizacji zwrotów po opodatkowaniu? Każda osoba będzie musiała znaleźć właściwe podejście do swojej konkretnej sytuacji. Ale generalnie warto rozważyć umieszczenie najbardziej opłacalnych pod względem podatkowym inwestycji na kontach podlegających opodatkowaniu, a najmniej na kontach odroczonych podatku, takich jak tradycyjny IRA, 401 (k), lub odroczona renta roczna, lub konto zwolnione z podatku, takie jak Roth IRA ( Zobacz tabelę poniżej).